پاورپوینت فصل هشتم 8 (مفاهیم ریسک و بازده) کتاب و مبانی سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار دکتر علی جعفری ,

پاورپوینت فصل هشتم 8 (مفاهیم ریسک و بازده) کتاب و مبانی سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار دکتر علی جعفری

در قالب pptx و در 36 اسلاید و قابل ویرایش

فهرست مطاللب

مفهوم بازده
عوامل مؤثر بر تعیین نرخ بازده
نرخ بازده اسمی و نرخ بازده واقعی
⦁  نرخهای مقایسهای بازده در دوره های مختلف
⦁  نرخ بازده دوره نگهداری
بازده نسبی
نرخ بازده بدون ریسک
نرخ بازده موثر سالانه
تحلیل سناریو در مقابل تحلیل سری زمانی بازده
تحلیل سناریوی بازده مورد انتظار واریانس و انحراف معیار
بازده اضافی و صرف ریسک
تحلیل سری زمانی نرخ بازده دوره های گذشته
میانگین حسابی
میانگین هندسی
مقایسه میانگین حسابی و ،هندسی
واریانس و انحراف معیار سری زمانی بازده
ریسک و ریسک گریزی
ریسک، بورس بازی و قمار
ریسک گریزی و مطلوبیت نهایی
تنوع بخشی و انواع ریسک سبد سرمایه گذاری
ضریب بتا معیار اندازه گیری ریسک سیستماتیک

⦁  عوامل مؤثر بر تعیین نرخ بازده
⦁  نرخ بهره و پیش بینی میزان رقم آن در آینده مهمترین نهاده در اتخاذ تصمیمات سرمایه گذاری است. برای مثال فرض کنید که مبلغ ۱۰ میلیون ریال وجه نقد برای سرمایه گذاری در اختیار دارید اگر این مبلغ را در یک حساب کوتاه مدت سپرده کنید، نرخ بهره (سود) سپرده برابر با نرخ بهره کوتاه مدت بازار ،است که ماهانه توسط بانک مرکزی اعلام میشود ،اما اگر اقدام به خرید گواهی نامه سپرده بلندمدت نمایید، سود ثابتی به سرمایه گذاری شما تعلق میگیرد
⦁. انتخاب هر یک از گزینههای بالا به پیش بینی نرخ بهره بستگی دارد. اگر فکر میکنید که نرخ بهره در آینده کاهش مییابد سرمایه گذاری برای خرید گواهی سپرده بلندمدت منطقی است ،اما اگر پیش بینی میشود که نرخ بهره در آینده افرایش خواهد یافت طبیعی است که خرید گواهی سپرده بلندمدت منطقی نخواهد بود و سپرده گذاری بازدهی بالاتری ایجاد می.کند یکی از سخت ترین بخشهای اقتصاد کلان پیش بینی نرخ بازده (نرخ بهره) است. با این ،وجود درک عوامل بنیادی مؤثر بر تعیین سطح نرخ بهره کار چندان پیچیده ای نیست. این عوامل عبارتند از:
⦁    ۱. حجم عرضه پول از سوی خانوارها به عنوان مشتری سرمایه گذار در بازارهای مالی.
⦁  2-حجم تقاضای پول از سوی شرکتها به عنوان مشتری پول در بازارهای مالی جهت تأمین مالی سرمایه گذاری در طرحهای تولیدی تأسیسات و موجودی های کالا دارائیهای واقعی یا شکل گیری سرمایه)
⦁  3-وضعیت مالی دولت – دولت سرمایه گذار یا متقاضی پول در بازارهای مالی و اقداماتی که بانک مرکزی به نیابت از دولت برای اعمالی سیاستهای پولی و مالی اتخاذ می‌کند.

⦁  نرخ بازده اسمی و نرخ بازده واقعی
⦁  اغلب نرخ بازده بر حسب واحد مبنا (مثل؛ ریال دلار یورو یا قدرت (خرید در طول یک دوره زمانی (مثل؛ یک ماه یک سال پنج سال یا بیشتر بیان می.شود بنابراین هنگامی که گفته می‌شود، نرخ بازده ۵٪ است ما باید هم واحد مبنا و هم دوره زمانی آن را مشخص کنیم
⦁  فرض کنید برای یک نوع سرمایه گذاری اصلاً خطر عدم پرداخت وجود ندارد، در این صورت، میتوان نرخ بازده این سرمایه گذاری را به عنوان نرخ بازده بدون ریسک یک واحد مبنا در یک دوره زمانی لحاظ نمود اگر نرخ بازدهی برای یک واحد مبنا در یک دوره زمانی بدون ریسک باشد، دلیلی وجود ندارد که برای دوره زمانی دیگری یا واحد مبنا دیگری نیز بدون ریسک باشد برای مثال اگر نرخ بهره ای بر حسب ریال مطلقاً بدون ریسک باشد، هنگامی که بر حسب قدرت خرید بیان میشود به دلیل وجود تورم، نرخ بازده آن ریسکی تلقی میشود.
⦁  جهت روشن شدن بحث، نرخ بازده (اسمی) یک سرمایه گذاری بدون ریسک را بر حسب ریال به مدت زمان یک سال در نظر بگیرید اگر شما درست در یک سال قبل ۱ میلیون ریال با نرخ سود ثابت ۱۵ در یک حساب بانکی سپرده نموده اید، اکنون شما ۱/۱۵ میلیون ریال دارید. سؤال این است که نرخ بازده واقعی شما چقدر است؟ پاسخ به قدرت خرید امروز شما در مقایسه با سال گذشته بستگی دارد قدرت خرید بر مبنای شاخص هزینه زندگی سنجیده می.شود شاخص هزینه ،زندگی متوسط قیمت کالا و خدمات در سبد مصرفی یک خانواده شهری چهار نفره را اندازه گیری میکند
⦁  فرض کنید که نرخ تورم درصد) تغییر در شاخص هزینه ،زندگی، که با حرف انشان داده میشود برای سال قبل ۱۰ =i محاسبه شده است یعنی قدرت خرید در سال جاری ۱۰ کاهش یافته است یا با همان مبلغ پول سال ،گذشته امسال ۱۰ کالای کمتری میتوان خریداری کرد بنابراین بخشی از بازده با کاهش در قدرت خرید از بین میرود با نرخ بازده ۱۵٪، با در نظر گرفتن ۱۰ کاهش در قدرت خرید ،پول تنها قدرت خرید ما ۵٪ افزایش یافته است. بنابراین باید بین نرخ بهره اسمی یا نرخ رشد ،پول، و نرخ بهره واقعی یا رشد قدرت خرید تمایز قائل شد. اگر نرخ بازده واقعی را با r و نرخ تورم را با او نرخ بازده اسمی را با R نشان دهیم فرمول محاسبه تقریبی نرخ بازده واقعی به شرح زیر است: