پاورپوینت فصل چهارم 4 ( تئورى قيمت گذارى دارايى هاى سرمايه اى) کتاب تئوری های مالی دکتر فرشاد هیبتی وسید رضا موسوی ,

پاورپوینت فصل چهارم 4 ( تئورى قيمت گذارى دارايى هاى سرمايه اى) کتاب تئوری های مالی دکتر فرشاد هیبتی وسید رضا موسوی

در قالب pptx و در 23 اسلاید و قابل ویرایش

فهرست مطالب

مقدمه:
تئورى بازار سرمايه : مرورى اجمالى بر سبد اوراق بهادار:
زمينه اى براى تئورى بازار سرمايه:
مفروضات تئورى بازار سرمايه:
توسعه تئورى بازار سرمايه
دارايى بدون ريسک
ترکيب دارايى بدون ريسک با سبد اوراق بهادار ريسک آميز:
بازده مورد انتظار
انحراف معيار
ترکيب ريسک – بازده
سبد اوراق بهادار بازار
چگونه مى توان متنوع سازى را اندازه گيرى کرد؟
متنوع سازى و حذف ريسک غير سيستماتيک
خط بازار سرمايه و قضيه تفکيک
معيار سنجش ريسک براىCML
مدل قيمت گذارى دارايى سرمايه : ريسک و بازده مورد نياز
خط بازار اوراق بهادار
محاسبه ريسک سيستماتيک: خط ويژگى
تأثير دوره زمانى
تأثير نماينده سبد اوراق بهادار بازار
تئورى قيمت گذارى آربيتراژ

مقدمه:
به دنبال توسعه تئورى سبد اوراق بهادار توسط مارکويتز، دو تئورى اصلى ديگر نيزمعرفى شدند که به کمک تئورى قبلى، مدلى براى ارزيابى دارايى ريسک آميز ارايه دادند. در اين فصل، اين دو مدل را معرفى مى کنيم. مدلهاى قيمت گذارى دارايى دراين کتاب اهميت زيادى دارند زيرا معيارهاى ريسک اين مدلها، مقدمه اى مهم براى مبحث بعدى ما درباره ارزيابى دارايى هايى ريسک آميز مى باشند.

مفروضات تئورى بازار سرمايه:
1-همه سرمايه گذاران، سرمايه گذاران کاراى مارکويتز مى باشند که هدف آنها دستيابى به نقاط موجود بر روى مرزکار است. موقعيت واقعى بر روى مرزکارا و بنابراين، سبد اوراق بهادار ويژه منتخب، به ريسک- بازده مورد انتظار هر سرمايه گذار بستگى دارد.
2-سرمايه گذاران مى توانند هر مبلغى را با نرخ بازده بدون ريسک قرض گرفته يا قرض بدهند. واضح است که هميشه احتمال دارد تا پول را با نرخ بدون ريسک اسمى، از طريق خريد اوراق بهادار بدون ريسک، مانند اوراق خزانه دولتى، قرض دهيم، اما هميشه نمى توان با نرخ بدون ريسک قرض گرفت.
3-همه سرمايه گذاران داراى انتظارات مشابهى هستند. يعنى، آنها توزيع احتمال يکسانى براى نرخ بازده آينده، برآورد مى کنند. اين فرض نيز داراى ثبات کافى نمى باشد ولى تا زمانى که تفاوت در انتظارات گسترش نيابد، تأثير آن کم خواهد بود.