پاورپوینت فصل ششم 6 ( مدلهاى قيمت گذارى دارايى هاى سرمايه اى تعديل شده) کتاب تئوری های مالی دکتر فرشاد هیبتی وسید رضا موسوی ,

پاورپوینت فصل ششم 6 ( مدلهاى قيمت گذارى دارايى هاى سرمايه اى تعديل شده) کتاب تئوری های مالی دکتر فرشاد هیبتی وسید رضا موسوی

در قالب pptx و در 14 اسلاید و قابل ویرایش

فهرست مطالب
مقدمه
مفهوم ريسک تعديلى
اهميت تقارن و عدم تقارن توزيع بازد هها در تئورى فرامدرن پرتفوى:
مطالعات تجربي:
عصر مدرن تحقيقات در زمينة نيم واريانس
پيدايش مدلهاى مربوط به گشتاورهاى انحرافات نامطلوب
مطالعات هارلو
مطالعات استرادا
مطالعات پولاکف و نِيلانا
مطالعات شاکمورف
مطالعات سينگ و اونگ
نيم بتا (بتاى نامطلوب)

مقدمه
با توجه به اصل ريسک گريزى سرمايه گذاران، واضح است که افراد بيشتر از آن که به دنبال بازده باشند، ريسک گريزند. به عبارت ديگر، ريسک، متقارن نبوده و شديداً به سمت چپ تمايل دارد. به عبارت ديگر، ريسک، چولگى (اريب) دارد و اين در حالى است که واريانس، تنها انحرافات مربوط به ميانگين بازده ها را شناسايى مي کند، آن هم در توزيع نرمال، نه داراى چولگى.

مفهوم ريسک تعديلى

اساساً ايده کلى بر اين است که سمت چپ توزيع بازده ها شامل ريسک بوده در حالى که سمت راست آن شامل فرصت هاى بهترى براى سرمايه گذارى مى باشد. سرماي هگذارى، گرايش به ريسک تعديلى (منفى) از اوايل دهه 1950 آغاز شد. اولين معيار کاهش ريسک سرمايه گذارى، نخستين بار در سال 1952 توسط روى فرموله شد که تقريباً شناخته شده ترين معيار ريسک تعديلى (منفى) در ادبيات سرمايه گذارى مى باشد.