پاورپوینت فصل پنجم 5 ( ازمون تئوری قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای) کتاب تئوری های مالی دکتر فرشاد هیبتی وسید رضا موسوی ,

پاورپوینت فصل پنجم 5 ( ازمون تئوری قیمت گذاری دارایی های سرمایه ای) کتاب تئوری های مالی دکتر فرشاد هیبتی وسید رضا موسوی

در قالب pptx و در 21 اسلاید و قابل ویرایش

فهرست مطالب:
مقدمه:
تفاوت بين نرخ وام گيرى و وام دهى
الگوى ضريب حساسيت صفر
هزينه هاى معاملات
تفاوت و تباين در انتظارات و دوره هاى زمانى
ماليات
تحقيقات تجربى
ثبات ضريب حساسيت
مقايسه برآوردهاى انتشار يافته براى ضريب حساسيت
ارتباط بين ريسک سيستماتيک و بازده
اثر چولگى بر ارتباط
اثار اندازه, pe و اهرم
اثر ارزش دفترى به ارزش بازار : مطالعه فاما – فرنچ
خلاصه اى از آزمو نهاى تجربى ريسک – بازده
سبد اوراق بهاداربازار : تئورى در برابر عمل
تئورى قيمت گذارى آربيتراژ
APT و اثر ژانويه
APT و اثر تورم
تکنيک هاى آزمون بديل

مقدمه:
فصول 3 و 4 به طور مشروح، تئورى سبد اوراق بهادار مارکويتز و مدل قيمت گذارى
CAPM را معرفى نمودند. اين فصل مواردى در بسط دارايى هاى سرمايه اى
بر پايه برخى مفروضات و آزمون تأثيرات اين عوامل و تغييرات در مدل را بيان مى دارد. آزمونهاى تجربى اين تئورى، به دليل اهميت آن مورد بحث قرار مى گيرند. همانگونه حمايت مى کنند، CAPM که اشاره خواهيم نمود برخى نتايج اخير از توانايى پيش بينى اما برخى سئوالات نيز مطرح مى باشند که شامل بحث رال است که مى گويد اين مدل قابل آزمون نيست.

تفاوت بين نرخ وام گيرى و وام دهى

اولين فرض CAPM اين بود که سرمايه گذاران مى توانستند با هر مقدار پول و با هرسطح نرخ بهره بدون ريسک وام بدهند و وام بگيرند. اين منطقى است که فرض کنيم که سرمايه گذاران مى توانند به مقدار نامحدود در سطح نرخ بهره بدون ريسک قرض بدهند.(مثلاً از طريق خريد اوراق خزانه). همواره يک سئوال در مورد امکان استقراض نامحدود سرمايه گذاران با نرخ بهره اوراق خزانه وجود دارد. زيرا معمولاً اين نرخ پايين تر از نرخ پايه بهره است. سرمايه گذاران بايد به ميزانى بيشتر براى استقراض جهت رسيدن به نرخ پايه بهره پرداخت کنند.